La cotización del dólar tiene un impacto significativo en los ahorros y las inversiones, especialmente en economías como la argentina, donde la moneda local es más vulnerable a la devaluación. El valor del dólar afecta el poder adquisitivo, la inflación, y las decisiones de inversión tanto en activos locales como en internacionales. Una de las herramientas de inversión más relevantes en este contexto son los CEDEARS.
CEDEARS: ¿Qué son y cómo funcionan?
CEDEARS es el acrónimo de Certificado de Depósito Argentino, un instrumento que permite a los inversores locales adquirir derechos sobre acciones de empresas que cotizan en bolsas extranjeras, como la Bolsa de Nueva York. Con los CEDEARS, puedes invertir en compañías como Apple, Google o incluso en empresas no estadounidenses como Alibaba, que cotizan en Estados Unidos.
¿Cómo se realiza la inversión?
La inversión en CEDEARS se realiza a través de un Agente de Liquidación y Compensación, que puede ser un bróker de bolsa o incluso tu mismo banco. Para crearse, se utiliza una operatoria conocida como “Dólar Cable” para enviar dinero al exterior y comprar acciones al tipo de cambio contado con liquidación (contado con liqui). Esto permite que los derechos sobre estas acciones coticen en el mercado local en pesos.
¿Por qué los CEDEARS son un instrumento interesante?
Invertir en CEDEARS ofrece varias ventajas:
- Protección contra la devaluación: Al depender del tipo de cambio contado con liquidación, los CEDEARS están dolarizados. Si el dólar sube, el valor de los CEDEARS en pesos también lo hará.
- Inversión en empresas globales: Invertir en CEDEARS te permite acceder a empresas con mejores perspectivas de crecimiento, ya que estás invirtiendo en algunas de las compañías más grandes y exitosas del mundo.
¿De qué depende el precio de un CEDEAR?
El precio de un CEDEAR depende de dos variables y un factor constante:
- Tipo de cambio contado con liquidación.
- Precio del activo subyacente: La acción que respalda el CEDEAR, la cual cotiza en dólares. Por lo tanto, el valor del CEDEAR dependerá tanto del precio en dólares de la acción como del tipo de cambio.
Ratio de Conversión
Un factor constante en el precio de los CEDEARS es el ratio de conversión. Este ratio indica cuántos CEDEARS equivalen a una acción. Por ejemplo, en el caso de Apple, el ratio es 20 a 1, lo que significa que necesitas 20 CEDEARS de Apple para tener los derechos sobre una acción completa.
Derechos sobre una acción
Cuando posees un CEDEAR, tienes ciertos derechos sobre la acción subyacente:
- Dividendos: Recibirás el pago de dividendos en dólares en tu cuenta comitente donde compraste el CEDEAR.
- Reclamo de acciones: Si tienes una cuenta comitente en el extranjero y posees suficientes CEDEARS equivalentes a una acción, puedes reclamar la acción directamente en tu cuenta en Estados Unidos. Esta operación se conoce como "cancelación de CEDEARs".
¿Cómo comprar CEDEARS?
Comprar CEDEARS es un proceso sencillo que se realiza a través de una sociedad de bolsa o un broker. A continuación, te explico los pasos básicos para adquirir CEDEARS:
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Abrir una cuenta comitente: Este es el primer paso y se realiza con una sociedad de bolsa o broker que opere en el mercado local. Esta cuenta te permitirá comprar y vender acciones y CEDEARS.
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Depositar fondos: Una vez abierta la cuenta, debes depositar los fondos en pesos argentinos que usarás para realizar las compras.
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Buscar el CEDEAR de tu interés: A través de la plataforma del broker, busca el CEDEAR de la empresa en la que deseas invertir. Los CEDEARS tienen un símbolo que suele ser el mismo que el ticker de la acción en la bolsa de origen, pero con un sufijo. Por ejemplo, el CEDEAR de Apple puede aparecer como
AAPLoBCBA:AAPL. -
Colocar la orden de compra: Define la cantidad de CEDEARS que deseas comprar y coloca la orden en el mercado. Puedes optar por realizar una compra a precio de mercado o establecer un precio límite, según tus preferencias.
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Monitorear tu inversión: Una vez que hayas comprado los CEDEARS, es importante monitorear su rendimiento y el comportamiento del mercado para tomar decisiones informadas sobre si mantener o vender.
Operando con CEDEARS
Operar con CEDEARS permite que, a pesar de las fluctuaciones del tipo de cambio, la cantidad de dólares a los que equivale tu portafolio se mantenga constante. Las variaciones en el tipo de cambio pueden afectar el valor de tu portafolio en pesos, pero la cantidad de dólares que podrás comprar no cambia.
Por ejemplo, si una acción que compraste en dólares aumenta de valor y el tipo de cambio sube, el valor de tu portafolio en pesos también subirá, lo que te permitirá comprar más dólares con esos pesos. Sin embargo, esta ganancia es real solo si el activo subyacente ha crecido en valor en dólares.
En caso de que la acción que respaldaba el CEDEAR caiga, experimentarás una pérdida, ya que tendrás menos pesos y con un tipo de cambio que no bajó, podrás comprar menos dólares que antes.
Conclusión
La cotización del dólar afecta profundamente las inversiones y los ahorros en países como Argentina. Los CEDEARS ofrecen una herramienta eficaz para protegerse de la devaluación y para acceder a mercados internacionales, pero es crucial comprender cómo funcionan, los riesgos involucrados y las variables que influyen en su precio. Además, saber cómo comprar CEDEARS te permitirá tomar decisiones más informadas y aprovechar las oportunidades de inversión en mercados globales.